Архив
Аналитики

* Относительно теорий относительности

* Другие рецепты

* Анализ и синтез

* Так говорил Станиславский

Ссылки:

SPYUR Information service

Armenian Business and Trade Portal

"Еркрамас" - газета армян России

2

Финансы и банки

Банки ставят диагноз

   Антикризисные меры правительства Армении, направленные на выручку банковской системы в прошедшем году, судя по показателям работы банков, в течение последних месяцев начали давать заметный эффект, хотя тучи мирового экономического кризиса над страной пока не рассеялись. И хотя официальная статистика по доходам населения совершенно неадекватна кризисному состоянию, а ВВП с начала года пошел вверх за счет роста цен на горнорудное сырье, тем не менее, "кровеносная" банковская система пока указывает на наличие слишком высокого давления и как следствие -- на гипертонический криз в экономике в целом.
Однозначного мнения по поводу того, завершился или нет в Армении экономический кризис, пока быть не может, так как нет данных о том, насколько успешно экономика страны абсорбировала и добавила себе полезной стоимости за счет заемных антикризисных ресурсов. Уже то обстоятельство, что рынок корпоративных ценных бумаг, являющийся за отсутствием других своеобразным рыночным барометром экономики, никак не проснется от спячки, достаточно красноречиво свидетельствует о том, что уровень эффективности экономических субъектов пока оставляет желать лучшего.
Тем не менее динамика показателей банковской системы свидетельствует о том, что банки вполне успешно приспособились к новым жестким условиям "антикризисного" момента, и заметная паника первых ударов "мировой стихии", отозвавшаяся в марте прошлого года "девятым валом" курса драма, стала стихать на фоне правительственной помощи и регулятивных мер ЦБ.
Понятно, что ухудшение, причем беспрецедентное, общеэкономического состояния в стране привело к росту неплатежеспособности заемщиков, что не могло не отозваться на балансах кредиторов. Эти кризисные явления начали проявляться уже в первой половине прошлого года и привели к повышению уровня "токсичных" активов банков почти в пять раз, перешагнув опасную 10%-ю планку. Но подоспевшая правительственная помощь привела к тому, что долевая величина просрочки по выданным кредитам на конец третьего квартала сократилась с 10,03% до 8,5% от кредитного портфеля. К концу года этот показатель снизился до 5,3% и почти не изменился за первый квартал. В деле удержания этого важного индикатора на приемлемом уровне банковская система обязана именно государственным вливаниям, благодаря которым в 2009 кризисном году банки увеличили свои кредитные портфели на 20,4%. Первый квартал 2010 года банки завершили также с 6%-ым ростом портфеля, однако доля невозврата осталась та же, что говорит о постепенном росте абсолютного показателя плохих или так называемых классифицированных кредитов.
Тем не менее говорить сегодня о том, что темпы роста "токсичных" кредитов имеют тенденцию к спаду, можно с большой натяжкой. Успешное преодоление сегодняшнего недомогания будет обусловлено исключительно общеэкономическим состоянием страны в течение, пожалуй, всего 2010 года. Главный кредитор Армении -- МВФ -- уже запрогнозировал для Армении 5%-ый экономический рост, Евробанк, перегнав его, поставил оценку в 10%. Но, к сожалению, и тот, и другой опять таки делают ставку не на развитие армянской экономики как таковой, ее структурную перестройку, способную обеспечить это развитие, а исключительно на количественный цифровой рост за счет восстановления мировой экономики и улучшения дел в странах-кредиторах. Опять, как бы исподволь, ставка делается на то, что страна вновь подсядет на трансфертную иглу и будет дальше развивать сырьевую направляющую в экономической структуре. В случае выполнения этих оптимистичных сценариев можно будет не сомневаться в восстановлении докризисной динамики показателей развития банков, однако качественного развития как не было, так и не будет. Однако надо учесть, что уже сегодня некоторые международные аналитики ждут возможной третьей волны кризиса, которая со слабых европейских "звеньев" -- Греции, Испании и Португалии (вторая волна), может перекинуться на страны Восточной Европы и слабые несырьевые звенья СНГ, внешний долг которых зашкалил за красную черту.
И, тем не менее, уже сегодня можно констатировать факт переориентации кредитных портфелей банков. Кризис заставил пересмотреть многие ключевые подходы, особенно в сегменте кредитования населения, основанном на ранее беспроигрышных для банков критериях низкой оценки залогов в условиях отсутствия сильной конкуренции и постоянного роста цен на недвижимость, а также роста доходов, связанных в первую очередь с колоссальными притоками частных трансфертов в Армению. Однако эта переориентация в основном произошла по схеме правительственной антикризисной программы поддержки малого и среднего бизнеса, посредством его рефинансирования со стороны привлеченных государством из-за рубежа стабилизационных займов. Эффективность использования этих средств для экономики будет ясна в среднесрочной перспективе, когда настанет время их отдавать. И тогда будет ясно, насколько верно эти деньги размещались, с одной стороны, а с другой -- насколько эффективно экономика их абсорбировала. Согласно статистическим данным, правительственное "задание" банки выполнили не плохо и в основном справились со стабилизационным кредитным процессом.
Основной рост за прошлый год в кредитовании был зафиксирован в промышленности (68%), агробизнесе (20%), строительстве (41%), в области транспорта и связи (34%), сфере обслуживания (23%), торговле (4,6%). Пропорции эти идеальные для промышленно развитой страны, но не для Армении. Собака, к сожалению, зарыта опять таки в стабилизационной помощи: промышленность, в основном горнорудная, кредитовалась по условиям российского полумиллиардного займа, собственно, как и незавершенное строительство. При этом потребительское кредитование, как и ожидалось, снизилось почти на 21%, в его структуре автокредитование упало на 31%, а рынок ипотеки или кредитов под залог недвижимости претерпел спад в 20%. Это не могло не сказаться на качестве и уровне эффективного спроса, повлиявшего на доходы армянских товаропроизводителей. Страна оказалась в условиях классической рецессии -- падения ВВП при сильном инфляционном давлении, что как следствие привело к ощутимым тряскам на внутреннем валютном рынке, потере доверия к национальной валюте и, что самое нежелательное в данной ситуации, к росту процентных ставок, сдерживающих и так заметно поубавившийся спрос на ресурсы. Это привело к отрицательным макроэкономическим сдвигам, а именно к увеличению разрыва во внешней торговле, росту бюджетного дефицита, долларизации и без того ослабленной экономики.
Несмотря на сверхликвидность банковской системы страны, обеспеченной регулятивными требованиями Центробанка еще до наступления кризиса, проблема ресурсного дефицита приобрела в кризис особый характер. Хотя совокупный общий капитал системы за прошлый год возрос на 19,6%, в том числе уставный капитал -- на 23,7%, перед банковской системой встал вопрос сохранения уровня кредитования, недопущения продолжительного превалирования темпов роста расходов над доходами, за год общие доходы банков возросли на 12%, а общие расходы -- на 25,6%. В течение первой половины 2009 года для поддержания темпов кредитования банки обнуляли вложения в госценные бумаги и уменьшали объемы средств на ностро-счетах, и только подоспевшая помощь правительства, направленная на поддержание эффективного спроса в стране, позволила им вернуться к исходным позициям по диверсификации активных операций. Так, объемы вложений банков в ГКО в первом полугодии прошлого года снизились на беспрецедентные 21% и только во второй половине, после получения стабилизационного рефинансирования, вновь возросли на 49%. Если в начале прошлого года процентные ставки по государственным долговым обязательствам составляли в среднем, в зависимости от срока, 9,8%, то к середине года, после получения доступа к ресурсам, повысились до 15-16%, а концу года, когда кредитный рынок стал восстанавливаться, сформировались на уровне 13%. Нелегкая середина прошлого года была пройдена с помощью регулятора и по части обязательств. За 4-ый квартал депозиты и кредиты от финансовых организаций, в большинстве своем от международных структур и кредитов в рамках стабилизационной программы РФ, возросли на 73%, а за весь 2009 год -- на 60%, до 251,5 млрд драмов. Общая тенденция повышения процентных ставок, вызванная состоянием экономической рецессии, привела к росту депозитов, номинированных в иностранной валюте, причем темпы роста срочных вкладов превалировали над ростом депозитов до востребования. Срочные депозиты показали годовой рост на 52,5%, только за 4-ый квартал -- на 14,1%.
Все эти меры -- и регулятора, и самих банков -- позволили системе увеличить свой антикризисный буфер, раздувая подушку безопасности деньгами, которым в кризисной ситуации не всегда находилось применение. И именно благодаря плохо работающим активам и без того сверхликвидные банки продолжали повышать уровень своей ликвидности -- одного из основных показателей надежности. Так, общая ликвидность (отношение высоколиквидных активов к общим) возросла за год с 26,47% до 35,32%, текущая ликвидность (отношение высоколиквидных активов к обязательствам до востребования) поднялась с 167,85% до 217,31%. Но как следствие снижения кредитной активности, такие показатели, как рентабельность капитала (ROE) за год по банковской системе снизилась с 9,45% до 6,08%, а прибыльность активов (ROA) -- с 3,4% до 1,26%. Полученная чистая прибыль в годовом разрезе упала на 43%. Благодаря повышению размеров капитала некоторых банков, в основном за счет вложений акционеров, системе удалось удержать и другой важный показатель надежности -- уровень адекватности капитала, который снизился лишь незначительно -- с 37,36% до 37,21%.
Результаты работы банковской системы Армении в первом квартале 2010 года полностью оправдали меры, предпринятые правительством в прошлом году. Однако, несмотря на то, что большинство обобщенных количественных показателей системы "ринулись вверх", разнонаправленность качественных показателей пока не преодолена. Даже если уровень просроченных кредитов повысился всего на 1,7% (до 54 млрд драмов), то с точки зрения их перераспределения по риску картина не очень радужная, так как объем резервов по возможным потерям вырос более чем в 2 раза. Уровень безнадежных кредитов только за первый квартал возрос на 71% (до 12 млрд драмов -- 1,4% от кредитного портфеля), по всей видимости, за счет сокращения сомнительных под жестким прессингом надзорного органа. Нестандартные кредиты также возросли на 58,6% (до 16,1 млрд драмов, или 2% от кредитного портфеля), контролируемые возросли на 52,5% (до 22,2 млрд, или 2,7% от портфеля). При этом стандартные кредиты, то есть хорошие, не содержащие пока реальных рисков, возросли всего на 8,1% (до 750,4 млрд драмов, или 90,3% от портфеля). К сожалению, статистики о списании во внебаланс не существует. Подобные пропорции классифицированных кредитов в общем портфеле в международной практике считаются вполне здоровыми и никак не угрожают устойчивости банков. Однако рост этих показателей еще может продолжиться -- до тех пор, пока не будут преодолены последствия кризиса и не восстановится кредитоспособность потребителей банковских продуктов, будь то горнометаллургический комбинат или студент-первокурсник, попросивший об овердрафте и не сумевший его закрыть из-за образовавшейся дыры в семейном бюджете.

 
Эммануил Мкртчян, Карина Меликян
АрмИнфо

Выскажите Ваше мнение

О проблеме банковского залога

   В N18 "Делового экспресса" была опубликована статья Эдуарда Нагдаляна "О проблеме банковского залога в Армении", в которой автор предлагает создать Фонд гарантирования ликвидности залоговых активов, главной задачей которого станет гарантирование для банков ликвидности банковских залогов, подлежащих аукционной реализации. Мы предлагаем вниманию наших читателей первые отклики на статью.
Мгер Григорян, заместитель генерального директора, член директората ЗАО "Банк ВТБ (Армения)":
У меня нет сомнений по поводу того, что создание фонда гарантирования ликвидности залоговых активов или какого-то другого механизма, стимулирующего ликвидность проблемного актива, положительно повлияет и на дисконтную политику, и на процентную политику банков. Однако должен заметить, что если не будет максимально упорядочена процедура взыскания залога, гарантированное наличие покупателя активов может привести к еще большему сопротивлению недобросовестных заемщиков переходу имущества в собственность банка, а затем и фонда. В случае же решения обеих составляющих этого процесса я думаю, что мы увидим и снижение дисконта вплоть до 5% вместо нынешних стандартных 30%, и снижение кредитных ставок еще на 3-4 базисных пункта (%) по сравнению с сегодняшними. И банки, будучи уверенными в ликвидности залогового обеспечения кредитов, могли бы увеличить объемы кредитного портфеля в несколько раз.
Банковская система сегодня находится в состоянии избыточной ликвидности. Такие циклы случаются периодически, и мы их упускаем, поскольку механизмы, о которых мы говорим, не действуют, и банки не в состоянии в больших темпах и объемах размещать свободные средства в кредиты.
Процесс обращения взыскания и продажи заложенного имущества должен быть четким, мобильным и предсказуемым для банка, и прежде всего с точки зрения юридических рисков и сроков. Нельзя рассматривать на уровне реализации залога социальные вопросы. Это деформирует систему кредитования изначально. Все должны осознавать, что право залога мало чем должно отличаться от права собственности, т.е. права распоряжения имуществом. Проблемный заемщик не должен иметь возможность годами тянуть время и удерживать заложенное имущество. Каждый залогодатель должен понимать, что недобросовестность повлечет за собой утрату заложенного имущества. Только тогда степень финансовой дисциплины достигнет такого уровня, который позволит минимизировать процентную маржу по части рисков.

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Выскажите Ваше мнение