|
|
Коротко
Нужна
ли рынку секьюритизация активов?
АрмИнфо. Банкиры Армении неоднозначны в
необходимости секьюритизации активов. Об этом
свидетельствуют итоги голосования прошедших недавно в отеле
"Армения Мариот" "английских дебатов", организованных
независимым рейтинговым агентством - членом международной
Global Rating Group.
Дебаты, в которых участвовало свыше 30 представителей комбанков,
руководителей кредитных компаний, инвестиционных компаний и
экспертов, были посвящены теме "Секьюритизация как
необходимый инструмент увеличения ликвидности банковских
активов. Верно ли это?".
Член совета Центрального банка Армении Карине Минасян в своем
выступлении сообщила, что ЦБ в настоящий момент проводит
работу по внедрению новых альтернативных инструментов по
регулированию процессов секьюритизации банковских активов.
По ее словам, вскоре ЦБ, в частности, предложит рынку два
инструмента. Первый инструмент - это возможность выпуска
ипотечных облигаций банками и кредитными организациями под
жестким контролем регулятора. Второй инструмент будет
представлять собой "чистую" форму секьюритизации, под
которой предполагается действительная продажа активов
специально созданному юридическому лицу. "Это позволит
компаниям расширить свой бизнес, получить дополнительный
доход, эффективней управлять кредитными рисками,
высвобождать ресурсы", - заметила К.Минасян.
Директор инвестиционной компании "Капитал Ассетс Менеджмент" Тигран
Карапетян заметил, что для рентабельной и эффективной
секьюритизации минимальный ее объем должен превышать 250
млн. долларов. Т.Карапетян считает, что секьюритизацию
активов в Армении можно эффективно осуществить лишь в случае
совокупного кредитного портфеля армянских банков,
составляющего порядка 1,5 млрд. долларов. "Только в этом
случае секьюритизация будет рентабельной, но объединение
банков в один пул - нереально", - подчеркнул он.
Т.Карапетян считает, что сегодня не все банки страны нуждаются в
секьюритизации. "Коэффициент ликвидности армянских банков в
полтора раза превышает требуемые нормативы ЦБ. Во всяком
случае, если банкиры задумаются о повышении ликвидности
своих активов, то секьюритизация для них не станет
первостепенной задачей. Для первой успешной сделки
секьюритизации в Армении необходим международный
институциональный инвестор. Однако при нынешнем кризисе на
международном рынке не думаю, что в краткосрочной
перспективе его привлечение реально", - сказал он.
Заместитель председателя правления "Конверс Банка" Тигран Давтян,
также отметивший неактуальность секьюритизации активов в
Армении, обосновал свою позицию тем, что ныне в стране даже
простые облигации продаются с трудом.
Отметим, что организатором "английских дебатов" выступило
рейтинговое агентство AmRating.
Между тем
принят закон о секьюритизации активов
Арка. Национальное Собрание Армении приняло в
третьем и окончательном чтении закон "О секьюритизации
активов и ценных бумагах, обеспеченных активами".
Закон станет стимулом для развития рынка ипотечного кредитования
Армении, которое занимает ключевое место в программе
деятельности правительства и решит проблему увеличения
ликвидности кредитов, увеличив тем самым число граждан
страны, которые смогут получить банковские кредиты.
Законом "О секьюритизации активов и ценных бумагах, обеспеченных
активами" банкам разрешается секьюритизировать свои
ипотечные кредиты, выводить ценные бумаги на вторичный
рынок. Тем самым, с одной стороны, будет представлена
реальная картина рыночной стоимости ипотечных кредитов, а с
другой - комбанкам будет дана возможность выдавать кредиты
сроком на 35-40 лет.
Высшая
школы корпоративного управления
АрмИнфо.
Национальная
академия наук (НАН) РА и Академия народного хозяйства при
правительстве РФ подписали меморандум о создании в Армении
Высшей школы корпоративного управления.
Выпускники Высшей школы будут получать степень доктора делового
управления (Doctor of Business Administration - DBA). Со
стороны НАН РА договор подписали президент НАН Радик
Мартиросян и обладатель степени DBA Радик Ванунц, со стороны
Академии народного хозяйства - академик РАН Абел Аганбегян.
"Эта ступень будет предназначаться для владельцев
собственного дела, топ-менеджеров. Дело в том, что в области
управления бизнесом в Армении есть некоторое отставание от
мировых стандартов - отсутствует фондовый рынок, фонды
"длинных денег" и ценных бумаг. Но банковская система
Армении активно развивается, и в этих условиях крайне
необходимо обучать профильные кадры принципам корпоративного
управления", - отметил А.Аганбегян.
Занятия планируется начать в сентябре. По мнению А.Аганбегяна, к
этому времени удастся набрать группу в 15-20 человек.
Длительность курса составит три года, годовая стоимость
обучения составит порядка 10 тыс.евро. Общая сумма вложений
в программу пока не уточнена, ориентировочный размер, по
словам А.Аганбегяна, "составляет порядка нескольких сотен
тысяч долларов - это зависит от того, какой объем будет у
нашей учебной группы, а также от ряда других факторов".
"Доктор бизнес-администрирования" (DBA) - программа экономического
послевузовского образования (продолжительностью от 1 года до
5 лет), предполагающая получение дополнительных знаний по
прикладным экономическим дисциплинам. Квалификация DBA дает
право занятия управленческих должностей высшего звена.
Обучение обычно осуществляется по следующим специальностям:
"Менеджмент", "Технологический менеджмент", "Организационное
поведение", "Финансы". Степень DBA признана во многих
странах мира как одна из наиболее авторитетных в области
менеджмента.
Мнение
"Дикие ставки кредитов"
Арка. В Армении отмечается низкий уровень
финансового посредничества. Об этом заявил руководитель
программы "Доктор бизнес-менеджмента", академик Российской
академии наук Абел Аганбекян.
Академик отметил, что объем кредитов армянских банков
составляет 10% к ВВП, в то время как нормальная цифра в
развитых странах составляет 100%, в России - 30%, Казахстане
- 50%, в Китае - 80%. "Более слабой банковской системы я не
нашел, хотя, наверное, есть где-то в африканской стране, но
среди стран, которые на слуху, таких нет. Очевидно, что в
Армении нет ипотечных кредитов, потребительских кредитов, а
ставка кредитов дикая при низкой относительно инфляции", -
сказал Аганбекян. В частности, как отметил академик, в
Армении ставка кредитования выше, чем в России, где она
оставляет 14% при ставке инфляции в 12%, в то время как в
республике ставка кредитования выше 14% при инфляции в 7%.
"Армения очень отсталая страна с точки зрения бизнеса, нет ни
нормальной банковской системы, ни фондового рынка, ни фонда
длинных денег, ни ценных бумаг, нет всех этих инструментов.
Но все это предстоит в ближайший год, поскольку меняется
вектор", - сказал Аганбекян. В частности, как отметил
академик, растет банковская система, на армянский рынок
приходят нормальные иностранные, в частности, российские
банки, планируется организация нормальной фондовой биржи,
тем более есть соглашение OMX Group с NASDAQ. "Поэтому нужно
приучать людей к принципам корпоративного управления,
которые преобладают в бизнесе во всем мире, в то время как в
Армении нет таких принципов", - сказал Аганбекян. По его
мнению, развить финансовый рынок в стране позволит приход
иностранных игроков в Армению.
"В Армении есть около десятка предприятий, которые при
осуществлении целенаправленной работы через несколько лет
будут готовы выйти на фондовые рынки мира", - считает
академик. По словам Аганбекяна, в частности, таковыми могут
стать "АрмРосгазпром", который через год-два будет иметь
капитализацию в 1 млрд. долларов, лет через 5-7 аналогичные
перспективы появятся у армянского каучукового гиганта
"Наирит", который подойдет к капитализации 0,5-1 млрд.
долларов. По мнению эксперта, ванадзорский "Прометей
Химпром" лет через 7 тоже может подойти к этому уровню, а
Зангезурский медно-молибденовый комбинат, который уже
выпускает продукцию на 300 млн. долларов в год, а через
четыре года доведет его до 500 млн. долларов, будет иметь
огромную капитализацию для того, чтобы выйти на рынок IPO.
"Помимо этого в Армении строятся новые крупные объекты в
сфере энергетики, которые тоже могут претендовать на выход
на рынок IPO", - сказал Аганбекян.
Европейская
сеть предприятий
Арка. Армения 20 июня официально присоединится к
Европейской сети предприятий (Enterprise Europe Network -
EEN).
Об этом сообщил исполнительный директор Национального центра
развития малого и среднего предпринимательства (НЦРМСП) в
Армении Ишхан Карапетян. "Эта организация дает отечественным
компаниям большие возможности для выхода на европейский
рынок, получения предложений по сотрудничеству и заказов со
стороны европейских предприятий, а также для участия в
финансовых программах, осуществляемых на территории
Евросоюза", - сказал Карапетян. Он сообщил, что вместе с
Арменией к EEN присоединятся некоторые страны-члены ЕС, а
также Израиль, Швейцария и Чили.
Товары и
рынки
На рынке медикаментов доминируют три компании
Арка. Компании "Альфа Фарм", "Фарматек" и "Нью
Интернэйшнл Бизнес Фарм" признаны доминирующими на рынке
медикаментов Армении.
Таковы результаты исследования, проведенного в 2006 году и в
январе-сентябре 2007 года Государственной комиссией по
защите экономической конкуренции (ГКЗЭК) Армении. "Альфа
Фарм" и "Фарматек" вместе занимают 50,6% рынка лекарств от
аллергии и анафилаксии. В сегменте лекарств от болезней
сердечно-сосудистой системы доля "Альфа Фарм" составляет
38%, в сегменте лекарств для лечения дерматологических
болезней доминирует компания "Фраматек" с долей 35%. В
секторе обезболивающих, жаропонижающих и
противовоспалительных медикаментов "Альфа-фарм" покрывает
34,4% рынка, а по линии дезинфицирующих и антисептических
лекарственных средств доминирует компания "Нью Интернэйшнл
Бизнес Фарм" - 33,5%. По словам председателя ГКЗЭК Ашота
Шахназаряна, по отношению к хозсубъектам, занимающим
доминирующее положение, будут применены определенные
ограничения, предусмотренные законом. "В частности, данные
компании смогут самостоятельно пересматривать цены на
товары, но должны согласовать их с ГКЗЭК и убедить комиссию
в обоснованности изменений", - заметил Шахназарян. По его
словам, кроме того, на компании может быть наложен штраф в
размере 2% от своего годового оборота.
Однако представители данных компаний не согласились с решением
ГКЗЭК. Как заявил финансовый директор компании "Фарматек"
Гагик Мкртчян, при исследовании рынка была выбрана неверная
методология. "К примеру, при подсчете в натуральном
выражении мы занимаем 50,6% определенного сектора, при
стоимостном выражении - всего 11%, и получается, что два
способа подсчетов не соответствуют друг другу", - сказал он.
Согласно действующему порядку, в 10-дневный срок компании могут
обжаловать данное решение в административном порядке, после
чего в случае несогласия с итогами обсуждения
административной жалобы в месячный срок вправе обратиться в
суд.
81% азотных
удобрений импортировано двумя компаниями
Арка. В 2007 году в Армению было реализовано 32,7 тонны
азотных удобрений, импортировано 25,1 тонны азотных
удобрений.
Об этом сообщила начальник аналитического управления
Государственной комиссии по защите экономической конкуренции
Армении Армине Хачатрян. "81,2% общего объема азотных
удобрений было импортировано компаниями "Двин холдинг" и
"Азотинвест", которые выступают на рынке в качестве одного
хозяйствующего субъекта", - сказала она. По словам Хачатрян,
согласно закону РА "О защите экономической конкуренции", это
означает, что данная группа компаний занимает на товарном
рынке доминирующее положение.
ГКЗЭК приняла решение признать компании "Двин холдинг" и
"Азотинвест" занимающими доминирующее положение и занесла их
в реестр доминирующих хозяйственных субъектов. При этом
Хачатрян добавила, что ГКЗЭК обратится с письмом в
Государственный таможенный комитет Армении с просьбой
разъяснить разницу между объемом импортированных и
реализованных азотных удобрений.
Цены на
бензин продолжают расти
Арка. Государственная комиссия по защите экономической
конкуренции Армении намерена провести исследование рынка
бензина в стране, сообщил председатель ГКЗЭК Ашот
Шахназарян.
"Сейчас в Армении не зафиксировано большой ценовой разницы по
сравнению с международными ценами", - сказал А.Шахназарян.
По его словам, антимонопольная комиссия намерена в течение
полутора месяца исследовать структуру цен на бензин в
стране. "Мы уже запросили данные от хозяйствующих субъектов
на данном товарном рынке и начнем исследование в ближайшем
будущем", - заметил Шахназарян.
По данным Национальной службы статистики Армении, в апреле 2008
года по сравнению с мартом цены на бензин в стране выросли
на 2,5%. В то же время годовое подорожание бензина составило
11,5%, а с начала текущего года подорожание составило 3,3%.
Лусакертская птицефабрика доминирует
Арка. В Армении в 2007 году было произведено 219,8 млн.
куриных яиц.
Как сообщила начальник аналитического управления Государственной
комиссии по защите экономической конкуренции (ГКЗЭК) Армении
Армине Хачатрян, из общего объема, в частности, 206,6 млн.
яиц было реализовано на территории республики, а 2,02 млн.
направлено на экспорт. "Лидерами на данном рынке в Армении
являются три компании - "Лусакертская племенная
птицефабрика" (42,5%), "Арзнийская птицефабрика" (29,7%) и
"Ереванская птицефабрика" (13,7%)", - сказала она. По словам
Хачатрян, фактически Луксакертская птицефабрика занимает
доминирующее положение на данном товарном рынке.
Представитель ГКЗЭК также проинформировала, что в 2007 году в
Армению было импортировано 1,8 млн. куриных яиц и 20,7 тыс.
индюшачьих яиц. На заседании во вторник антимонопольная
комиссия планировала обсудить доминирующую роль
Луксакертской птицефабрики на рынке, однако по ходатайству
представителя компании Армена Навояна решение по данному
вопросу отложено на 18 июня. По словам Навояна,
представители компании не принимали участие в процессе
разработки проекта решения и не были уведомлены об этом в
пятидневный срок.
Экология
Состояние Севана хуже некуда
Арка. Браконьерство в озере Севан может привести к
исчезновению некоторых видов рыбы и представляет собой
серьезную угрозу для восстановления рыбных ресурсов, сказал
директор Института гидроэкологии и рыбоведения Научного
центра биологии и гидроэкологии Армении Борис Габриелян.
"С точки зрения рыбных ресурсов сейчас состояние Севана хуже, чем
когда-либо. Из четырех видов форели сейчас сохранились
только два - гегаркуни и летний бахтак. Генофонд двух
эндемических видов уже невозможно восстановить", - сказал
Габриелян. По его словам, из-за роста уровня браконьерства
оставшиеся два вида также стоят перед угрозой исчезновения.
"Министерство охраны природы покупает мальков, которые
выпускаются в озеро. Однако это не дает положительного
эффекта, поскольку рыба вылавливается браконьерами еще до
начала периода размножения", - сказал Габриелян.
Б.Габриелян отметил, что проведенное институтом исследование
показало, что в Севане остается около 200
тонн сига, в то
время как в 90-е годы в озере насчитывалось примерно
30
тыс. тонн этой рыбы, являющейся основным промышленным видом.
"Министерство в каждом году устанавливает максимальный объем
сига, который может быть выловлен, однако эти цифры
превышаются самими рыболовами, имеющими лицензию", - сказал
Габриелян. По его словам, в последнее время не сохраняется
ограничение на улов даже в ноябре-декабре - месяцах,
являющимся временем метания икры севанских рыб.
В 2008 году Министерство охраны природы выделило 70 млн. драмов на
покупку 350 тыс.мальков и примерно 20 млн. личинок рыб, с
целью восстановления рыбных ресурсов озера Севан. В 2008
году улов сига в промышленных целях в Севане запрещен
Министерством охраны природы из-за резкого сокращения
популяции рыб.
$78 млн.
для Агарака
Российский банк ВТБ предоставил кредит на
сумму 78 млн. долларов на развитие Агаракского
медно-молибденового комбината на юге Армении.
Как сообщил в Ереване глава ВТБ Андрей Костин, кредит предоставлен
акционеру Агаракского ГОК для разработки Агаракского
медно-молибденового месторождения. Горнодобывающая отрасль в
Армении является приоритетным направлением для кредитования,
добавил он.
Напомним, что 100% акций Агаракского ГОК были выкуплены в конце
2007 года компанией GeoProMaining, являющейся дочерней
структурой группы "Промышленные инвесторы", у американской
компании Сomsup Сommodities. В 2007 году Агаракский
медно-молибденовый комбинат нарастил объем производства по
сравнению с 2006 годом на 8% - до 15 млрд. драмов (49 млн.
долларов).
Облигации
на 3 млрд. драмов
АрмИнфо.
Армсвисбанк
планирует в 2008 году стать андеррайтером выпуска облигаций
на общую сумму в 2,5-3 млрд. драмов.
Как сообщил исполнительный директор Армсвисбанка Геворк Мачанян,
банком уже подписаны договора о выпуске в июле облигаций с
двумя компаниями. Сославшись на коммерческую тайну, он
отказался назвать компании, отметив лишь, что одна из них
кредитная. Г.Мачанян проинформировал, что объем выпуска
облигаций одной компании составит 1 млрд. драмов, а второй -
250 млн. драмов. Срок обращения облигаций - 1,5-2 года, со
ставкой 10% годовых. Сейчас банк ведет переговоры с двумя
компаниями, также желающими выйти на рынок с облигационными
займами.
Говоря о размещении облигаций местных компаний на международном
рынке, Г.Мачанян заметил, что сначала необходимо обеспечить
объем не менее 100 млн. долларов. "Рынок драмовых облигаций
постепенно активизируется, спрос со стороны участников рынка
постоянно растет. Если так продолжится, то объемы выпусков
могут значительно увеличиться, и года через 2-3 местный
рынок облигаций можно будет назвать состоявшимся", - считает
он.
Правила
банковского бизнес-этикета
АрмИнфо.
Союз Банков
Армении (СБА) презентовал пособие "Правила банковского
бизнес-этикета".
Как сообщил исполнительный директор СБА Сейран Саркисян,
представленные в пособии правила нацелены на регулирование
деятельности банков, отношений между персоналом банков и
клиентами. Кроме того, по его словам, бизнес-этикет повысит
доверие общественности к банковской системе, уровень
прозрачности деятельности финансовых структур. Пособие
насыщено афоризмами великих мудрецов.
Правительство сдержит инфляцию административными мерами
АрмИнфо.
Правительство
Армении намерено задействовать административные рычаги для
сдерживания инфляции, поскольку решение этого вопроса
является сегодня проблемой номер один в республике.
Об этом во время заседания правительства заявил премьер-министр РА
Тигран Саркисян. По его словам, социологические опросы
показали, что рост цен в Армении в наибольшей степени
сегодня беспокоит общество. Премьер отметил, что
правительство не удовлетворяет степень эластичности цен в
том плане, что их рост происходит стремительно и
существенно, а снижение - медленно. К сожалению, отметил
премьер, без административных рычагов правительству не
удается сдерживать инфляцию.
Т.Саркисян обратил внимание членов правительства на тот факт, что
на международных рынках зарегистрирован резкий спад цен на
хлеб, хлебопродукты и рис. В частности, в течение последнего
месяца на 42% снизились цены на зерно и на 22% цены на рис,
что создало благоприятные условия в Армении для тенденции
снижения цен на эти продукты питания, которые имеют очень
высокий удельный вес в потребительской корзине, сказал
Т.Саркисян. Премьер поручил министерствам экономики,
финансов, а также Центральному банку и Комиссии по защите
экономической конкуренции представить предложения по
сдерживанию инфляции. "Вопрос цен находится в центре
внимания правительства, и мы в первую очередь будем
осуществлять проверки и исследования в тех организациях, у
которых уровень цен не адекватен мировым тенденциям", -
сказал премьер.
Напомним, что, по данным Национальной статистической службы РА,
инфляция в Армении в апреле по сравнению с мартом составила
1,1%, а за январь-апрель - 6%. Годовой показатель инфляции
зафиксирован бюджетом 2008 года на уровне 4% с отклонениями
в размере до 1,5%, однако эксперты прогнозируют до 10%.
|
