Деловой Экспресс - Экономический еженедельник Армении

№09 (811) от
17 марта 2009 года

Экономический еженедельник
Армении

Колонка редактора

Паника против курса

   Cитуация на армянском валютном рынке после скачкообразной коррекции курса быстро успокоилась, как и ожидалось. Спрос на доллары резко упал, необходимость в валютных интервенциях Центробанка отпала. Видимо, курс драма действительно уже находится в состоянии, близком к равновесному.

   Равновесие наступило после того, как исчезли девальвационные ожидания. Как известно, существенное давление на курс оказало население. Это подтверждают и цифры. Если до валютной паники соотношение драмовых и долларовых депозитов было примерно 70% на 30%, то сейчас соотношение изменилось на противоположное, т.к. народ бросился менять драмы на доллары. Насколько паника отразилась на официальной девальвации драма, трудно сказать, но наверняка отразилась.
   Другим последствием валютной паники стал вновь резко возросший уровень долларизации в Армении. Вообще борьба Центробанка с долларизацией напоминает сизифов труд - можно годами бороться, снижая процент за процентом, но из-за небольшой паники на рынке все может вернуться к исходной точке в течение считанных дней. Что и произошло. Сейчас предстоит все начать сначала.
   Паника на финансовом рынке - это то, с чем мы еще не научились бороться и не научились упреждать. Хотя объективно это очень трудно. Потому что не совсем понятно, как бороться и как упреждать. Например, сейчас абсолютно аналогичный сценарий разворачивается в Литве. Люди поддались панике под воздействием слухов о возможной девальвации лита, и к банкам выстроились огромные очереди. Все меняют литы на доллары. Хотя общеизвестно, что Литва приняла обязательства до введения евро сохранять стабильным курс лита. Но люди тем не менее не верят. Доверие населения к литу стало колебаться, когда недавно некоторые политики и экономисты публично начали дискуссии о возможной девальвации лита. Отсюда и пошла паника. Повлияет ли она на курс или Центрбанку удастся его удержать, пока неясно.
   Но здесь интересна реакция литовских властей. Они назвали разговоры о возможной девальвации "безответственными и даже преступными заявлениями". По мнению председателя Центробанка Литвы, "такие разговоры нам не нужны, чем меньше мы будем говорить об этом, тем лучше". Знакомая мысль, конечно. Поэтому следует признать, что объективно здесь есть проблема. С одной стороны, свобода слова и все такое, с другой стороны, вполне реально, что эта свобода на финансовых рынках может использоваться в корыстных целях - как политических, так и экономических. Если слово имеет серьезные финансовые последствия, а финансовые рынки, как известно, очень чувствительны к словам, то, видимо, должна быть иная ответственность, особенно в периоды общей нестабильности. Иначе всегда найдутся желающие сыграть на панике.