|
Депозитная
гонка
Банки, естественно, всегда нуждаются в
депозитах населения для пополнения ресурсной базы. И,
соответственно, ведут конкурентную борьбу за них. Главный
аргумент при этом - процентные ставки. Борьба за депозиты
толкает процентные ставки вверх. И чем сильнее борьба, тем
выше проценты - к большому удовольствию вкладчиков.
Особенность текущего момента состоит в том, что сегодня, в условиях
кризиса, возможности банков по привлечению иностранного
капитала уменьшились. Одновременно уменьшились доходы
населения, т.е. уменьшился и денежный поток, идущий на
депозитный рынок. Поэтому в условиях ресурсного голода
конкурентная борьба за депозиты населения еще более
усилилась. Мы видим проявления этой борьбы на экранах
телевизоров, с которых банки зазывают народ порой
немыслимыми в развитых странах процентными ставками - вплоть
до 12-13%. А если учесть, что в Москве ставки по рублевым
вкладам достигли 17%, это, видимо, еще не предел.
С другой стороны, банки, предлагающие рекордные ставки, тем самым
фактически признаются рынку, что они отчаянно нуждаются в
средствах. Что не очень способствует решению поставленной
задачи, т.к. думающим вкладчикам это должно мало
понравиться. Поэтому банкам следует быть осторожней - это
тот случай, когда реклама вполне может обернуться
антирекламой, за которую ты же и платишь...
Возникает вопрос, а есть ли здесь проблема для государства? В
обычной ситуации ответ был бы отрицательным. Рынок есть
рынок, и банки вольны сами определять условия игры. А если
ситуация кризисная, как сейчас? К чему может привести гонка
депозитных ставок? Да ни к чему хорошему. Она приводит к
удорожанию денег для банков и, соответственно, сильному
удорожанию кредитов для бизнеса, что вряд ли можно
приветствовать в нынешних условиях. Дорогие депозиты убивают
кредиты, т.е. убивают бизнес. Сегодня это непозволительная
роскошь, в том числе для самих банков. И, разумеется, для
государства.
Возможны два способа решения этой проблемы. Либо банки сами, в
рамках корпоративного саморегулирования, добровольно
принимают ограничения и прекращают конкуренцию по депозитным
ставкам, либо это делает Центробанк. В принципе, оба
варианта возможны и оправданы в условиях кризиса, причем
второй вариант имеет смысл применить в случае, если
Центробанк увидит, что первый вариант слишком задерживается.
При этом речь идет в первую очередь об ограничении ставок по
валютным депозитам. Дело в том, что эта мера одновременно
может уменьшить ажиотажный спрос населения на доллары,
вызванный сформировавшимися ожиданиями населения на то, что
курс доллара скоро повысится. Эти настроения представляются
нам искусственными, поскольку в этом году ожидается
уменьшение импорта и, соответственно, уменьшение спроса на
валюту со стороны импортеров. Даже если импорт уменьшится на
10%, это будет означать уменьшение спроса как минимум на 400
млн. долларов, что компенсирует ожидаемое снижение
долларовых частных трансфертов. Т.е. серьезное давление на
курс в среднесрочной перспективе маловероятно. Тем не менее
процесс повальной конвертации драмовых вкладов в долларовые
начался, и приостановить этот процесс как раз поможет резкое
увеличение спрэда по ставкам между валютными и драмовыми
депозитами в пользу драмовых.
Как известно, во время кризиса финансовая стабильность очень важна,
особенно стабильность курса национальной валюты. Поэтому
любые усилия государства по поддержанию этой стабильности
вполне оправданы, в том числе за счет продажи валютных
резервов. Хочется напомнить в этой связи, что резервы нужны
как раз для того, чтобы их тратить во время кризиса, иначе
они просто бессмысленны.
Эдуард Нагдалян
Выскажите
Ваше мнение
|
В
поисках новых рынков 
Налоги малого бизнеса
"Expo-Russia Armenia" станет традиционной
